Oil Trading ทันตลาดน้ำมันโลกกับ KP

อีกไม่นานราคาน้ำมันจะถึงจุดที่ต้องตัดสินใจแล้วว่าราคาจะขึ้นหรือลง ! และมี 4 ปัจจัยสำคัญที่จะตัดสินทิศทางราคาดังนี้ครับ ....  ราคาน้ำมันในช่วง 1 ปีที่ผ่านมานั้นอยู่ในรูปแแบบราคาทางเทคนิคที่เรียกว่า Technical Wedge อย่างชัดเจนมากเลยนะครับ (ตามกราฟ) โดย 2 เรื่องที่กำลังยื้อกันไปมาอยู่ในตลาดก็คือ ความเสี่ยงด้านอุปทานที่หายไป (Supply Tightness) ที่กำลังซัพพอทตลาด หรือแรงกดดันจากสภาวะเศรษฐกิจและสงครามการค้า ที่กำลังดึงราคาลงมาทุกๆครั้ง แต่ภายในสิ้นปีนี้ ทั้งปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental) กำลังจะชี้ให้เราได้เห็นว่าใครจะเป็นผู้ชนะจากการต่อสู้อันยืดเยื้อในครั้งนี้ครับ (มีสรุปด้านล่างสำหรับคนที่ไม่มีเวลาครับ) ---------------------------- มาพูดถึงเรื่องที่มาของ Wedge Pattern กันก่อน จะเห็นได้ว่าราคาแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปี ด้วยเรื่องของความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันที่หายไป (Supply Disruption) เมื่อตุลาคมปีที่แล้ว จากการที่ตลาดกลัวเรื่องการคว่ำบาตรของอิหร่าน ในขณะที่ราคาโดนเทขายมาแตะจุดต่ำสุดของปีด้วยเรื่องความกังวลต่อสภาวะเศรษฐกิจและ Recession จนทำให้ราคาโดนเทขายอย่างหนักเมื่อปลายปี

2-3 วันที่ผ่านมานี้ราคาน้ำมันโดนเทขายลงมา 8% แล้ว ถ้าใครไปค้นดูข่าวเมื่อคืนว่าทำไมราคาน้ำมันถึงลง อาจจะได้ยินว่าเป็นเพราะสต็อกน้ำมันดิบ EIA ปรับเพิ่มมากกว่าที่คาดไว้อาทิตย์นี้ แต่นั้นเป็นเหตุผลที่ทำให้ราคาน้ำมันลงจริงๆหรือ ? หรือนักข่าวเพียงต้องหาเรื่องอะไรมาเขียน ? วันนี้จึงอยากมาลองถกกันครับ ถ้าให้วิเคราะห์ตัวเลข EIA อาทิตย์นี้นั้น สต็อกน้ำมันเบนซินและดีเซลลดลงไปมากกว่าที่คาดการณ์มากๆ มากกว่าน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นมาอีกด้วยซ้ำ ถ้าราคาน้ำมันเมื่อคืนขึ้นเราอาจจะได้ยินเรื่องนี้แทน แต่ทำไมราคาน้ำมันกลับลงมาหลายวันแล้ว ? อุปทานตลาดกำลังล้นหรือ ? ก็ไม่ใช่นะครับ ในฐานะที่เทรดน้ำมันทุกวันผมขอบอกได้เลยว่าอุปทานตอนนี้ไม่ได้ล้นเลย การผลิตของซาอุก็เพิ่งกลับมา การส่งออกของอิหร่านและเวเนซุเอลาก็ยังน้อยมากๆเพราะโดนคว่ำบาตร ตัวเลขการผลิตสหรัฐก็เริ่มจะนิ่ง และตลาดซื้อขายน้ำมันก็ยังเป็น Backwardation อย่างชัดเจน ไม่ได้สื่อถึงการที่มีน้ำมันล้นตลาดเลย (ใครไม่เข้าใจตรงนี้ลองหาบทความในเพจอ่านได้ครับ) แต่เหตุผลที่ผมคิดว่าทำให้ราคาน้ำมันนั้นลงมาอย่างต่อเนื่องน่าจะเป็น "ความกลัวต่อสภาะวะเศรษฐกิจโลกถดถอยคร